2024年信托公司成績(jī)單陸續(xù)出爐。截至發(fā)稿，已有51家信托公司披露了2024年未經(jīng)審計(jì)業(yè)績(jī)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入647.69億元，同比下滑11.12%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額350.84億元，同比減少20.38%。云南信托研究發(fā)展部報(bào)告顯示，整體看，多項(xiàng)行業(yè)盈利指標(biāo)仍呈負(fù)增長(zhǎng)，其中，信托業(yè)務(wù)收入同比降幅有所收窄，其余各項(xiàng)下降指標(biāo)的同比降幅呈現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)大趨勢(shì)。

業(yè)績(jī)分化顯著　行業(yè)業(yè)績(jī)整體承壓

云南信托最新研報(bào)顯示，2024年全行業(yè)只有一家信托公司營(yíng)業(yè)收入超過(guò)50億元，2家信托公司營(yíng)業(yè)收入超過(guò)30億元，10家信托公司營(yíng)業(yè)收入超過(guò)20億元。具體來(lái)看，中信信托以53.79億元（合并）營(yíng)收暫居榜首，江蘇信托、英大信托、華鑫信托、陜國(guó)投信托分別位列第二到第五。

潘悅　制圖

2024年共有24家信托公司的營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比約為47.06%。在行業(yè)排名前十的信托公司中，共有六家實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)。其中，中信信托的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率達(dá)到42.18%，江蘇信托為4.31%，英大信托為16.04%，華鑫信托為0.47%，陜國(guó)投信托為8.47%，中誠(chéng)信托為0.84%。

除營(yíng)收外，行業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)明顯分化。數(shù)據(jù)顯示，2024年51家信托公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額350.84億元，同比減少20.38%?？偫麧?rùn)位列前五的信托公司分別為中信信托、江蘇信托、英大信托、華鑫信托、華能信托。其中，僅中信信托、江蘇信托兩家公司的利潤(rùn)總額超30億元。

行業(yè)的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)也有明顯變化。云南信托研報(bào)顯示，2024年，信托行業(yè)凈利潤(rùn)289.06億元，同比減少15.31%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的信托公司占比為52.94%。行業(yè)前五位分別為江蘇信托、中信信托、華鑫信托、英大信托、華能信托。

值得一提的是，2024年信托公司業(yè)務(wù)收入同比降幅有所收窄。上述51家公司整體信托業(yè)務(wù)收入總額為419.34億元，同比下降6.87%。在已披露財(cái)報(bào)的信托公司中，36.00%的公司信托業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。從信托業(yè)務(wù)收入行業(yè)排名來(lái)看，位居前五位的信托公司分別為英大信托、中信信托、華鑫信托、光大信托和建信信托。

5家利潤(rùn)總額為負(fù)　五礦信托現(xiàn)首虧

1月14日晚間，上市公司五礦資本披露了五礦信托2024年度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。2024年，五礦信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入-3.26億元，較上年同期下滑111.27%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-9.55億元，同比下滑180.25%。

“這是五礦信托自2010年開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)至今，首次年度財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)虧損情況?！庇袠I(yè)內(nèi)專家說(shuō)道。近年五礦信托主要業(yè)績(jī)指標(biāo)均穩(wěn)居行業(yè)前十名。2023年，五礦信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.93億元，行業(yè)排名第十；信托業(yè)務(wù)收入為28.89億元，行業(yè)排名第二；利潤(rùn)總額為15.74億元，行業(yè)排名第九；凈利潤(rùn)為11.90億元，行業(yè)排名第十。

作為行業(yè)“尖子生”的五礦信托為何變成“虧損大戶”？五礦資本在業(yè)績(jī)預(yù)告中稱，信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的改變導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)及傭金收入有所減少；公司下屬子公司持有的以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)本期內(nèi)公允價(jià)值出現(xiàn)下降。合并利潤(rùn)表顯示，五礦信托2024年手續(xù)費(fèi)及傭金收入從上年的28.89億元減少至18.26億元，利息凈收入由正轉(zhuǎn)負(fù)至-4.42億元，公允價(jià)值變動(dòng)收益同樣由正轉(zhuǎn)負(fù)至-13.72億元。

事實(shí)上，自2021年起，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整，五礦信托出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑態(tài)勢(shì)。2021年至2023年，五礦信托營(yíng)收分別同比下降10.98%、21.54%和19.79%；凈利潤(rùn)分別同比下降15.14%、24.83%和32.98%。2024年上半年，五礦信托仍有多個(gè)信托產(chǎn)品逾期兌付，包括“恒信國(guó)興636號(hào)-昆明基投集合資金信托計(jì)劃”“恒信國(guó)興657號(hào)-贏勝51號(hào)集合資金信托計(jì)劃”“五礦信托-恒信國(guó)興659號(hào)-新都1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”三個(gè)信托產(chǎn)品。

不久前，五礦信托剛剛經(jīng)歷“換帥”，青海金融監(jiān)管局核準(zhǔn)了五礦信托總經(jīng)理劉雁任職資格。1月13日，五礦信托2025年度工作會(huì)議在京召開(kāi)。劉雁在會(huì)上表示，2025年是“十四五”規(guī)劃的收官之年，是公司深入改革的關(guān)鍵之年，五礦信托要推進(jìn)自身融入集團(tuán)全產(chǎn)業(yè)鏈一體化，堅(jiān)定“產(chǎn)業(yè)金融、科技金融、綠色金融”轉(zhuǎn)型方向，順應(yīng)“三分類”導(dǎo)向，以產(chǎn)品譜系為牽引，抓好財(cái)富管理與資產(chǎn)配置“兩大體系”，穩(wěn)健推進(jìn)專業(yè)化、特色化發(fā)展。

除了五礦信托外，杭州工商信托、中建投信托、興業(yè)信托、萬(wàn)向信托公司利潤(rùn)總額也同樣為負(fù)數(shù)。其中，杭州工商信托多年業(yè)績(jī)欠佳，2023年報(bào)顯示，該公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收虧損1.14億元，凈虧損高達(dá)2.2億元。

行業(yè)積極轉(zhuǎn)型　困境與出路并存

對(duì)于信托行業(yè)整體業(yè)績(jī)情況，用益金融信托研究院研究員喻智表示，2024年，信托公司業(yè)績(jī)下滑，主要源于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜。同時(shí)，信托行業(yè)轉(zhuǎn)型艱難，非標(biāo)業(yè)務(wù)難以為繼，新業(yè)務(wù)只見(jiàn)規(guī)模不見(jiàn)效益，難以支撐盈利。

“信托公司自身戰(zhàn)略布局與管理能力的差異，是2024年業(yè)績(jī)分化的關(guān)鍵因素?！庇靡嫘磐醒芯繂T帥國(guó)讓認(rèn)為，部分頭部公司憑借資源整合能力與前瞻性眼光，較早布局轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)，在新領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好；而部分中小信托公司戰(zhàn)略調(diào)整滯后、管理效率低下，難以適應(yīng)市場(chǎng)變化，業(yè)績(jī)大幅下滑。

事實(shí)上，近年來(lái)由于高管理費(fèi)率的傳統(tǒng)房地產(chǎn)非標(biāo)業(yè)務(wù)大幅萎縮，而新興轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)點(diǎn)尚未成熟，同時(shí)存量業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也在逐步出清，整體信托業(yè)改善尚待時(shí)日?！拔磥?lái)信托公司業(yè)績(jī)大概率仍將面臨不小壓力，需持續(xù)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)對(duì)業(yè)務(wù)的影響。”喻智表示。

業(yè)內(nèi)專家表示，2025年，行業(yè)既有前所未有的機(jī)遇，也面臨著諸多嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。信托公司應(yīng)時(shí)刻保持敏銳的市場(chǎng)洞察力與果斷的決策執(zhí)行力，緊抓發(fā)展機(jī)遇。

“展望2025年，信托行業(yè)的發(fā)展將緊密圍繞資產(chǎn)管理規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張、固有資金運(yùn)用能力的深化提升以及業(yè)務(wù)多元化的深度拓展這三大核心主線穩(wěn)步推進(jìn)?！敝行判磐酗L(fēng)險(xiǎn)管理部周萍表示。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員梁光勇指出，防控風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的永恒主題。從國(guó)際國(guó)內(nèi)已有的風(fēng)險(xiǎn)案例來(lái)看，金融企業(yè)是否樹(shù)立正確的經(jīng)營(yíng)觀、業(yè)績(jī)觀和風(fēng)險(xiǎn)觀，對(duì)于能否實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要。信托業(yè)回歸本源的背景下，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型意味著業(yè)務(wù)邏輯的變化，風(fēng)控邏輯也將隨之變化。信托公司要看到當(dāng)下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，不要急功近利和貪圖短期暴利。